บทวิเคราะห์ทอง 19 ก.ย. 2569

สรุปภาพรวม

• ทองอยู่ที่ $4,382.40 (+0.41%) สภาพตลาดไซด์เวย์ ความเสี่ยงต่ำ
• ทองฟื้นตัวต่อเนื่องหลังเฟดขึ้นดอกเบี้ย เพราะน้ำมันและยีลด์ที่กดดันช่วงต้นรอบย่อตัวลงพร้อมกัน The Fed raised its target range by 25 basis points to 3.75% to 4.00% this week and signaled that another increase remains possible, but the immediate rate shock has faded as oil prices and Treasury yields pull back. The 10-year Treasury yield is trading around 4.93% to 4.94%, down from this week’s
• ปฏิทินข่าวแรง: ไม่มีข่าวแรงในสัปดาห์นี้

ปัจจัยที่ต้องรู้

เฟดมีมติปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในการประชุมรอบที่ผ่านมา โดยระบุว่าเงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง และการปรับขึ้นครั้งนี้จะช่วยให้เงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายได้เร็วขึ้น The Committee decided to raise the target range for the federal funds rate by 1/4 percentage point to 3-3/4 to 4 percent, in support of the Federal Reserve's dual mandate. The Committee is continuing its policy of maintaining ample reserves in the banking system. Economic activity is expanding at a ตลาดตีความว่าเฟดยังเปิดประตูสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม แต่แรงกระแทกจากดอกเบี้ยจางลงเร็ว เมื่อราคาน้ำมันและยีลด์พันธบัตรย่อตัวลงหลังการประชุม The Fed raised its target range by 25 basis points to 3.75% to 4.00% this week and signaled that another increase remains possible, but the immediate rate shock has faded as oil prices and Treasury yields pull back. The 10-year Treasury yield is trading around 4.93% to 4.94%, down from this week’s

ทองที่ร่วงแรงก่อนและระหว่างการประชุม กลับมาฟื้นได้เมื่อน้ำมันและยีลด์ที่เคยกดดันย่อตัวลง The Fed raised its target range by 25 basis points to 3.75% to 4.00% this week and signaled that another increase remains possible, but the immediate rate shock has faded as oil prices and Treasury yields pull back. The 10-year Treasury yield is trading around 4.93% to 4.94%, down from this week’s แต่การฟื้นตัวรอบนี้ยังมีเงื่อนไข ถ้าน้ำมันหรือยีลด์กลับขึ้นอีกครั้ง เรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ยจะกลับมากดดันทองทันที The rebound is still conditional. If crude stabilizes near current levels and the 10-year yield stays below 5%, metals can extend the recovery. If oil or yields reverse higher, the Fed-hike argument comes back quickly. The Strait of Hormuz remains the main geopolitical channel into oil, inflation

ฝั่งภูมิรัฐศาสตร์ ช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นช่องทางหลักที่ส่งผ่านความเสี่ยงเข้าสู่ราคาน้ำมันและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อิหร่านระบุว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันที่พยายามผ่านช่องแคบ ขณะที่การเดินเรือยังต่ำกว่าปกติมาก แม้ซาอุดีอาระเบียพยายามหาเส้นทางส่งออกทดแทน Iran said it struck an oil tanker trying to transit the strait, and vessel traffic remains well below normal even as Saudi Arabia works on export workarounds through Oman and partial restoration of pipeline capacity. Oil is down for a third session, with Brent near $104 and WTI near $101, because ผลต่อทองจึงก้ำกึ่ง น้ำมันที่ย่อลงคลายแรงกดจากเงินเฟ้อ แต่ความเสี่ยงที่ยังไม่คลี่คลายก็รองรับแรงซื้อป้องกันความเสี่ยงไว้

ความเสี่ยงและข่าวแรงถัดไป

ความผันผวนอยู่ที่ 0.28% ต่อแท่ง อยู่ในระดับปกติของชั่วโมงนี้ แม้ราคาจะเคลื่อนที่แรงในช่วงหลังการประชุม ระยะการแกว่งเฉลี่ย (ATR) อยู่ที่ $18.11 ราคากำลังทดสอบโซน $4,384–4,392 ด้านบน ส่วนด้านล่างคือโซน $4,374–4,382 ที่เพิ่งกลับขึ้นมายืนได้ ปฏิทินไม่มีข่าวแรงเหลือในรอบนี้ แต่ตลาดกำลังเข้าสู่ช่วงปิดสุดสัปดาห์ขณะที่สถานการณ์ช่องแคบฮอร์มุซยังไม่นิ่ง จุดที่ต้องระวังจึงเป็นช่องว่างราคาตอนตลาดเปิดรอบใหม่ หากมีพาดหัวข่าวใหญ่เกิดขึ้นระหว่างตลาดปิด

มุมมอง

ระบบเทคนิคยังอยู่ในสภาพไซด์เวย์ ไม่มีทิศทางชัดในภาพใหญ่ แต่มุมมองของเราเอียงไปฝั่งฟื้นตัวต่อในระยะสั้น เพราะแรงที่กดทองช่วงต้นรอบ ทั้งน้ำมันและยีลด์ กำลังคลายตัวพร้อมกัน ขณะที่ความเสี่ยงฮอร์มุซที่ยังไม่คลี่คลายทำให้มีแรงซื้อป้องกันความเสี่ยงรองรับอยู่ ถ้าราคายืนเหนือโซน $4,384–4,392 ได้ การฟื้นตัวมีโอกาสขยายต่อ

มุมมองนี้ผิดถ้าราคาน้ำมันหรือยีลด์พันธบัตรสหรัฐกลับตัวขึ้นแรงอีกครั้ง จนตลาดกลับไปให้น้ำหนักกับการขึ้นดอกเบี้ยรอบถัดไป หรือถ้าทองหลุดโซน $4,374–4,382 ลงมาแล้วยืนกลับไม่ได้ นั่นจะหมายความว่าการฟื้นตัวรอบนี้เป็นเพียงการดีดกลับชั่วคราว ไม่ใช่การกลับทิศ

ทั้งหมดนี้คือมุมมองของเราจากปัจจัยที่มีอยู่ ผู้อ่านพิจารณาความเสี่ยงและตัดสินใจเอง