บทวิเคราะห์ทอง 25 ก.ย. 2569

สรุปภาพรวม

• ทองอยู่ที่ $4,278.00 (+0.39%) สภาพตลาดเทรนด์ลง ความเสี่ยงต่ำ
• ดอลลาร์แข็งค่าและยีลด์พันธบัตรสหรัฐฯ พุ่ง ขณะที่ตลาดมองว่าเฟดอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อ กดทองลงตลอดสัปดาห์ (Gold traded around $4,270 an ounce on Friday and was on track to decline more than 2% for the week, pressured by a stronger dollar and surging Treasury yields as expectations grew that the Federal Reserve may need to raise interest rates further to curb inflation. On Thursday, the 10- and 30-year) ส่วนการเด้งรอบนี้มาจากน้ำมันที่ย่อลง (Meanwhile, oil prices retreated on reports that the US and Iran were considering a phased agreement that could reopen the Strait of Hormuz and lift a US blockade on Iranian ports. Gold - Stats Gold rose to 4,276.13 USD/t.oz on September 25, 2026, up 0.03% from the previous day. Over the past month,)
• ข่าวแรงถัดไป ไม่มีข่าวแรงในสัปดาห์นี้

ปัจจัยที่ต้องรู้

ทองถูกกดดันต่อเนื่องหลายวันทำการจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่พุ่งขึ้น ท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยต่อเพื่อคุมเงินเฟ้อ (Gold traded around $4,270 an ounce on Friday and was on track to decline more than 2% for the week, pressured by a stronger dollar and surging Treasury yields as expectations grew that the Federal Reserve may need to raise interest rates further to curb inflation. On Thursday, the 10- and 30-year)

ตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ ออกมาแข็งแรงเกินคาด กิจกรรมภาคธุรกิจเร่งตัวต่อเนื่องและเร็วที่สุดในรอบหลายปี (US business activity growth accelerated for a fourth successive month in September to reach the fastest rate for over five years,” the report noted. “A further surge in service sector business activity was accompanied by a renewed improvement in manufacturing output growth.” “Employment also rose) ขณะที่ตลาดแรงงานยังแข็งแรง ซึ่งนักวิเคราะห์บางส่วนมองว่ายิ่งเปิดทางให้เฟดขึ้นดอกเบี้ยได้อีก (Some analysts note that the latest employment data could continue to weigh on gold, as a healthy labor market gives the Federal Reserve more room to raise interest rates. The four-week moving average for new claims — often viewed as a more reliable measure of the labor market because it smooths out)

ตลาดจึงให้น้ำหนักค่อนข้างสูงกับโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีกรอบในการประชุมเดือนตุลาคม หลังเพิ่งขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบหลายปีไปไม่นาน (Markets are currently pricing in roughly a 67% probability of a Fed rate hike in October, following the first increase in three years last week. Meanwhile, oil prices retreated on reports that the US and Iran were considering a phased agreement that could reopen the Strait of Hormuz and lift a US)

ปัจจัยหนุนที่เห็นมีเพียงน้ำมันที่ย่อลง จากรายงานว่าสหรัฐฯ กับอิหร่านกำลังพิจารณาข้อตกลงแบบเป็นขั้นตอนที่อาจเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง (Meanwhile, oil prices retreated on reports that the US and Iran were considering a phased agreement that could reopen the Strait of Hormuz and lift a US blockade on Iranian ports. Gold - Stats Gold rose to 4,276.13 USD/t.oz on September 25, 2026, up 0.03% from the previous day. Over the past month,) ถ้าน้ำมันย่อต่อได้ แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่ดันยีลด์ขึ้นก็อาจเบาลงบ้าง

ความเสี่ยงและข่าวแรงถัดไป

ความผันผวนอยู่ที่ 0.24% ต่อแท่ง ต่ำกว่าปกติของช่วงเวลานี้ ระยะเคลื่อนไหวเฉลี่ยต่อแท่ง (ATR) อยู่ที่ $14.81 ราคาตอนนี้ชนโซนแนวต้าน $4,278–4,281 พอดี โดยมีแนวรับใกล้สุดแถว $4,268–4,273 ทั้งสองโซนอยู่ห่างราคาแคบกว่าระยะ ATR จึงอาจถูกทดสอบได้ง่าย

ปฏิทินเศรษฐกิจรอบนี้ ไม่มีข่าวแรงในสัปดาห์นี้ แต่ยังต้องระวังถ้อยแถลงเจ้าหน้าที่เฟดและข่าวการเจรจาสหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งถ้าออกมาช่วงตลาดปิดสุดสัปดาห์ อาจทำให้ราคาเปิดกระโดดจากราคาปิดได้

มุมมอง

มุมมองของเราคือทองยังเอียงฝั่งลง โครงสร้างราคาเป็นเทรนด์ลงที่ค่อนข้างชัด (ความแรง 80%) และปัจจัยพื้นฐานชี้ไปทางเดียวกัน ทั้งยีลด์ที่พุ่ง ดอลลาร์ที่แข็ง และความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอีก การเด้งรอบนี้เรามองว่าเป็นการพักตัวตามน้ำมันที่ย่อ มากกว่าจุดกลับตัว

มุมมองนี้ผิดถ้าทองยืนเหนือโซน $4,278–4,281 ได้ต่อเนื่องจนสภาพตลาดเปลี่ยนจากเทรนด์ลง หรือถ้าข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่านทำให้น้ำมันร่วงแรงจนยีลด์และดอลลาร์กลับทิศลงชัด และตลาดลดน้ำหนักโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนตุลาคม

ทั้งหมดนี้เป็นมุมมองเชิงวิเคราะห์ ไม่ใช่คำแนะนำการลงทุน ผู้อ่านควรพิจารณาความเสี่ยงและตัดสินใจด้วยตัวเอง