บทวิเคราะห์ทอง 11 ก.ย. 2569

สรุปภาพรวม

• ทองอยู่ที่ $4,310.00 (−1.33%) สภาพตลาดไซด์เวย์ ความเสี่ยงปานกลาง
• แรงกดหลักคือตัวเลขเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตที่ร้อนแรงกว่าคาด ดันโอกาสเฟดขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบถัดไปพุ่งขึ้นชัดเจน By the close, Fed-funds futures priced a 71% probability that the Fed raises rates by 25 basis points next week, while the 10-year Treasury yield jumped to 4.943%, its highest settlement since October 2023. Friday’s CPI report is now the final major macro input before the Sept. 15-16 Fed meeting.
• ข่าวแรงถัดไป Core CPI m/m ศ. 11 ก.ย. 19:30 น.

ปัจจัยที่ต้องรู้

ราคาทองปรับตัวลงแรงในช่วงบ่ายของตลาดสหรัฐฯ เพราะตัวเลขเงินเฟ้อฝั่งผู้ผลิตที่ร้อนแรงกว่าคาด ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้น และผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวสูง กลบแรงหนุนจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่มาจากความตึงเครียดสหรัฐฯ-อิหร่านจนหมด Spot gold and silver prices are sharply lower in late-afternoon U.S. trading Thursday, as hotter wholesale inflation, a crude-oil surge and a jump in Treasury yields overwhelmed safe-haven demand tied to the U.S.-Iran war. At the time of writing, spot gold was trading near $4,317.10 an ounce, down

ดัชนีราคาผู้ผลิตออกมาสูงกว่าที่ตลาดประเมินไว้ ทำให้ตลาดปรับโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบถัดไปเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯที่ปรับตัวขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี By the close, Fed-funds futures priced a 71% probability that the Fed raises rates by 25 basis points next week, while the 10-year Treasury yield jumped to 4.943%, its highest settlement since October 2023. Friday’s CPI report is now the final major macro input before the Sept. 15-16 Fed meeting.

นักวิเคราะห์มองว่าตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศเป็นข้อมูลชุดสุดท้ายก่อนการประชุมเฟด และถ้าตัวเลขยังออกมาร้อนแรงจะยิ่งหนุนฝั่งที่ต้องการขึ้นดอกเบี้ยในคณะกรรมการ Tomorrow’s CPI report will be an important report before the Fed’s meeting next week and a 0.4/0.2 percent monthly rise shows inflation is running hot and will support the hawks on the committee," Roach said. "At this rate, a hike in rates next week appears likely." Chris Zaccarelli, Chief

ความเสี่ยงและข่าวแรงถัดไป

ความผันผวนของราคาทองอยู่ที่ 0.29% ต่อแท่ง ถือว่าปกติสำหรับช่วงเวลานี้ ระยะการแกว่งตัวเฉลี่ย (ATR) อยู่ที่ $18.16 โซนราคาที่น่าจับตาอยู่แถว $4,320–4,328 ด้านบน และ $4,304–4,310 ด้านล่าง ควรระวังความผันผวนที่อาจเพิ่มขึ้นช่วง ศ. 11 ก.ย. 19:30 น. ที่ตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคจะประกาศ เพราะเป็นข้อมูลชุดสุดท้ายก่อนการประชุมเฟด

มุมมอง

มุมมองของเราคือปัจจัยเงินเฟ้อที่ร้อนแรงกว่าคาดกดดันราคาทองให้เอียงไปทางขาลงในระยะสั้น ตราบที่ตลาดยังให้น้ำหนักสูงว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมรอบถัดไป แม้ว่าโครงสร้างราคาในกราฟรายชั่วโมงจะยังอยู่ในสภาพไซด์เวย์ที่ไม่มีทิศทางชัดเจนนัก

มุมมองนี้ผิดถ้าตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศออกมาต่ำกว่าคาดจนตลาดลดน้ำหนักการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดลง หรือถ้าราคาทองกลับไปยืนเหนือ $4,320–4,328 ได้อย่างมีนัย

ปัจจัยเหล่านี้เปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา โดยเฉพาะหลังตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่กำลังจะประกาศ ผู้อ่านควรพิจารณาข้อมูลทั้งหมดประกอบการตัดสินใจด้วยตัวเอง